Новость: Emerging markets вне зоны интереса инвесторов
Все новости

Emerging markets вне зоны интереса инвесторов

Автор: WhoTrades 3 года назад

Emerging markets вне зоны интереса инвесторов


Фото Shutterstock
2013 год выдался для развивающихся рынков, мягко говоря, неудачным. Если смотреть на динамику индексов акций развитых и развивающихся рынков, то видно, что с начала этого года первые (на примере Индекса MSCI World) выросли на 21%, а вторые (на примере MSCI EM) - снизились на 5%.

Это в целом подтверждает и индекс FTSE EPFR flow funds ETF (иллюстрирует движение средств инвестфондов в развивающиеся рынки): отток капитала из фондов EM сохраняется.

Перспектив восстановления темпов экономического роста в развивающихся стран в отсутствие каких-либо значимых реформ нет. Кроме того, в некоторых странах в следующем году еще планируются политические выборы - то есть, нестабильность будет сохраняться, соответственно, ожидать возобновления интереса инвесторов не приходится. Интересно, что в этом году помимо традиционного термина БРИК и БРИКС появился новый термин - "хрупкая пятерка": такими словами аналитик Morgan Stanley назвал экономики Бразилии, Индонезии, Индии, Турции и ЮАР. Именно в этих "хрупких" странах и пройдут в следующем году выборы.

- в Турции (муниципальные выборы в марте, президентские выборы в августе).

- в Индонезии (законодательные выборы в апреле, президентские выборы в июле).

- в ЮАР (законодательные выборы в июле)

- в Индии (всеобщие выборы в мае)

- в Бразилии (президентские, всеобщие и местные в 4 кв. 2014 г.)

Ну, а в настоящее время более серьёзным фактором риска для EM являются недостаточно понятные эффекты от сворачивания программы QE ФРС. Напомним, что в мае, когда стало известно о намерениях ФРС сворачивать стимулы, фондовые рынки ряда развивающихся стран испытали масштабное падение, также это сопровождалось и серьезным ослаблением их национальных валют. Сегодня в целом картина не меняется: когда все-таки случится tapering, emerging markets вновь попадут под раздачу.

В минус играет еще и тот факт, что фаза быстрого роста развивающихся стран уже прошла, и многие существенно сдали, а перспективы их восстановления не столь радужны, как, например, рисуются по еврозоне или по сравнению с той же Америкой. То есть здесь сходится одно к одному: ФРС и отсутствие явных перспектив быстрого восстановления экономик развивающихся стран. Поэтому, даже несмотря на то, что развитые рынки кажутся перекупленными, их перспективы куда более ясны, чем по развивающимся.



Крылова Екатерина, ОАО "Промсвязьбанк"

Текущий рейтинг: 57 Голосов: 90
Для голосования за новости необходимо войти на сайт.



[GG] AlcanCorp написал 2 месяца назад:
ясно
[GG] Robert_Pavlik написал 3 месяца назад:
прочитано
[GG] BTtrade написал 3 месяца назад:
прочитано
[GG] KennethRogoff написал 3 месяца назад:
прочитано
[GG] Польди написал 4 месяца назад:
прочитано
[GG] Robert_Pavlik написал 1 год назад:
прочитано
[GG] AlcanCorp написал 1 год назад:
прочитано
[GG] BTtrade написал 1 год назад:
прочитано
Денис_Клименков написал 2 года назад:
был

Новости Рашки