Новость: Аналитики полагают, что планы "КАМАЗа" по продажам автомобилей на 2014 год чересчур оптимистичны
Все новости

Аналитики полагают, что планы "КАМАЗа" по продажам автомобилей на 2014 год чересчур оптимистичны

Автор: WhoTrades 3 года назад

Финам

Комментарий Айрат Халиков, старший аналитик ИК "Велес Капитал". "КАМАЗ" сообщил о снижении продаж автомобилей в 2013 году. Объем реализации в 2013 году составил 38,07 тысяч автомобилей и машкомплектов, что на 2,8% ниже результата 2012 года. В целом, результаты нейтральные для оценки стоимости акций компании - в текущей ситуации никто не ожидал увеличения продаж автомобилей. Менеджмент "КАМАЗа" планирует реализовать 43,5 тысяч автомобилей в 2014 году, что на 14% больше чем в 2013 году. Мы оцениваем данные планы как чересчур оптимистичные. Во-первых, в последние три месяца 2013 года в России прекратился рост индекса промышленного производства, а именно промышленность является основным покупателем грузового транспорта. Во-вторых, индекс менеджеров по закупкам (PMI) в сфере промышленности России показал очередное снижение в январе 2014 года (до 48 пунктов) — шестой раз за семь месяцев. Значения PMI ниже 50 пунктов указывают на сокращение закупок в промышленном секторе, что также ведет к снижению потребностей в грузоперевозках. В-третьих, конвейер "КАМАЗа" останавливался на 22 дня в январе с целью избегания затоваривания невостребованной рынком в зимний период техникой. Вышеупомянутые факторы указывают на то, что спрос на грузоперевозки, а значит, и на грузовые автомобили не растет. Результаты опроса компаний также указывают, что в российской промышленности нет ожиданий улучшения конъюнктуры: никто не ожидает роста строительной активности как в 2013 году, а влияние строительства объектов для Чемпионата мира по футболу 2018 года проявится лишь с 2015 года. Компания ожидает увеличения выручки в текущем году на 9% г/г, до 120 млрд руб. Мы полагаем, что данный результат вполне достижим, однако не благодаря увеличению продаж автомобилей, а из-за обесценения рубля, который с начала года уже подешевел на 8% по отношению к среднему курсу в 4 квартале 2013 года. Это связано с тем, что цены на импортные грузовые автомобили изначально устанавливаются в долларах или евро, и обесценение рубля приведет к увеличению их рублевых цен, что позволит "КАМАЗу" поднимать цены на свои автомобили. Мы не исключаем, что менеджмент дает столь оптимистичные прогнозы с целью увеличить оценку компании, поскольку в настоящее время ведется несколько переговоров о сделках с акциями "КАМАЗа". Прежде всего, мы имеем в виду переговоры создании совместного предприятия с белорусским "МАЗ", поскольку вопрос о пропорциях обмена акциями еще не решен. Второй момент — это переговоры о покупке Daimler акций "КАМАЗа" и доведения доли немецкого партнера до контрольной.

Текущий рейтинг: 75 Голосов: 81
Для голосования за новости необходимо войти на сайт.



[GG] AlcanCorp написал 3 месяца назад:
прочтено
[GG] Robert_Pavlik написал 4 месяца назад:
прочтено
[GG] BTtrade написал 4 месяца назад:
прочтено
[GG] KennethRogoff написал 4 месяца назад:
прочтено
[GG] Польди написал 5 месяцев назад:
прочтено
[GG] Robert_Pavlik написал 1 год назад:
прочтено
[GG] AlcanCorp написал 1 год назад:
прочтено
[GG] Польди написал 1 год назад:
прочтено
[GG] BTtrade написал 1 год назад:
прочтено
Денис_Клименков написал 2 года назад:
был
[GG] ЮПИТЕР_ЗЕВС написал 3 года назад:

"КАМАЗ" сообщил о снижении продаж автомобилей в 2013 году.

Новости Рашки