Наиболее вероятный тренд рубля в ближайшие месяцы - это возвращение к уровню, диктуемому фундаментальными факторами, то есть к удорожанию его курса до 33 рублей за доллар. Об этом сообщила Юлия Цепляева, директор Центра макроэкономических исследований "Сбербанка России", представляя доклад "Российский рубль: теперь укрепление, пожалуйста". Такие уровни российской валюты могут продержаться несколько кварталов. К последствиям долгосрочного резкого ослабления рубля можно отнести замедление потребления и инвестиций. Эффект для бюджета положительный краткосрочно, но на горизонте 6-12 месяцев - отрицательный. С начала 2014 года курс рубля потерял 6,6% по отношению к доллару и 4,6% - к евро. Это выглядит как преддверие валютного кризиса. У тенденции ослабления рубля есть фундаментальные причины, но текущее падение его слишком значительно, чтобы фундаментальные факторы могли полностью объяснить столь сильные эффекты. Эксперты ЦМИ "Сбербанка России" считают, что отток инвесторов с развивающихся рынков, приведший к обесценению всех валют этой группы, значительно повлиял на курс рубля. Но гораздо более значимую роль в текущей ситуации играют негативные ожидания населения, компаний и банков, которые постепенно формировались в конце 2013 - начале 2014 года. Прежде всего, это связано с заявлениями официальных лиц - Алексея Улюкаева, а также ЦБ России. Многие экономические агенты уверены, что властям выгоден слабый рубль. Эксперты ЦМИ говорят о том, что это не так. Особенно учитывая последние действия ЦБ по закупкам валюты с рынка. "Мы считаем, что не было никакого плана заговора ослабить рубль, - заявила г-жа Цепляева, - потому что сейчас все знают, что от падения рубля серьезно пострадать могут и население, и экономический рост". Явно от ослабления рубля проигрывает весь потребительский сектор. Сейчас видно, что Индекс потребительской уверенности населения РФ снизился. Сейчас было бы уместно поднять ставки со стороны ЦБ РФ, но это очень маловероятно, считает Цепляева. Наиболее вероятно сохранение текущей ставки в течение 2014 года. При этом из-за роста доллара ставки межбанковские, кредитные могут подскочить.