Новость: Реформа листинга "Московской Биржи": дополнительный спрос в полмиллиарда долларов на акции "Газпрома"
Все новости

Реформа листинга "Московской Биржи": дополнительный спрос в полмиллиарда долларов на акции "Газпрома"

Автор: WhoTrades 2 года назад

Финам

Реформа листинга "Московской Биржи" произойдет 2 июня. Она заключается в сокращении количества котировальных списков и унификации предъявляемых требований для включения в них. Имеющим серьёзные последствия для рынка представляется расширение состава высшего котировального списка, инструменты из которого доступны для вложений пенсионных накоплений. Совокупный объём пенсионных накоплений в НПФ на начало 2014 г составляет 1,1 трлн руб., из которых порядка 7% инвестированы в акции. Расширение списка доступных для вложений акций приведёт к появлению дополнительного спроса на бумаги "новичков" (сейчас в Листе А2) в списке. Одновременно стоит ожидать сокращения позиций в имеющихся на данный момент в портфелях бумагах (Лист А1). Почему бы не воспользоваться последствиями предстоящих "технических" изменений в системе листинга биржи, сделав ставку на опережающий рост отдельных "фишек"?

Ниже приведён список акций, входящих в настоящий момент в Лист А2, и которые являются потенциальными бенефициарами предстоящей реформы. Особый интерес представляют, прежде всего, крупнейшие из них - "Газпром" (как же управляющие могут пройти мимо компании №1 в России), ГМК "Норникель", "МегаФон" и АФК "Система". Именно в них стоит ждать притока средств в объёме до 25 млрд руб. в перспективе лета-начала осени. Главным бенефициаром ребалансировки портфелей НПФ станут акции "Газпрома", в которые может прийти около 17 млрд руб. Почти на 4 млрд руб. дополнительного спроса стоит ждать в акциях ГМК "Норникель".

Расширение списка ценных бумаг, включаемых в высший котировальный список, и ужесточение требований по размеру капитализации акций в свободном обращении приведёт при прочих равных к сокращению имеющихся вложений пенсионных накоплений в акции из Листа A1 примерно на треть. При этом, отдельные эмитенты (например, "Энел ОГК-5" и "МРСК Центра") не смогут удовлетворить ужесточившимся требованиям.

Суммарная капитализация акций в свободном обращении из Листа А2 превышает 2 трлн руб. против 3,8 трлн руб. у компаний уже входящий в высший котировальный список. Если предполагать, что управляющие будут аллокировать пенсионные накопления между доступными для покупки бумагами, взвешивая их по капитализации, то при прочих равных вложения в уже присутствующие в портфеле акции должны будут сократиться на треть. Наибольший отток средств следует ожидать в акциях-"тяжеловесах": из бумаг "ЛУКОЙЛа" "утечёт" около 6 млрд руб., из "обычек" "Сбербанка" - порядка 5 млрд руб.

Однако нужно ориентироваться не только на абсолютные значения вероятного притока/оттока средств пенсионных накоплений из отдельных инструментов, но и на соотношение этого показателя со среднедневным объёмом торгов. Чем больше это значение, тем продолжительнее и, вероятно, с более выраженным влиянием на рыночные котировки обещает быть ребалансировка инвестиционных портфелей НПФ для данного инструмента.

Капитализация free float, млрд руб. Ожидаемый приток/отток средств пенсионных накоплений, млрд руб. (1) Среднедневной объём торгов, млрд руб. (2) (1) / (2) ГАЗПРОМ ао 1432,6 17,3 9,5 1,8 ЛУКОЙЛ 917,5 -6,0 3,0 -2,0 Сбербанк 780,4 -5,1 13,7 -0,4 Магнит ао 375,7 -2,41,8 -1,3 ГМКНорНик305,2 3,7 2,3 1,6 Новатэк ао 288,2 -1,9 0,9 -2,0 МТС-ао 262,1 -1,7 0,9 -1,9 ВТБ ао 209,3 -1,4 2,5 -0,6Уркалий-ао 157,0 -1,0 0,6 -1,8 Татнфт 3ао 144,5 -0,9 0,5 -1,9 Система ао 125,7 1,5 0,2 8,8 Транснф ап 124,3 -0,8 0,5 -1,5 МегаФон ао 86,7 1,0 0,0 52,4 Ростел-ао 65,3 -0,4 0,2 -1,9 РусГидро 62,4 -0,4 0,3 -1,5 Сбербанк-п 62,0 -0,4 1,4 -0,3 АЛРОСА ао 61,0 -0,4 0,1 -3,6 МосБиржа46,8 -0,3 0,3 -1,1 СевСт-ао 45,5 0,6 0,5 1,1 ФосАгро ао 30,6 -0,2 0,0 -10,0 ПИК ао 19,4 -0,1 0,0 -3,6 ТМК ао 18,5 -0,1 0,0 -24,1 Татнфт 3ап 18,4 -0,1 0,0 -3,7 Аэрофлот18,0 -0,1 0,4 -0,3 ЛСР ао 16,9 -0,1 0,0 -10,0 М.Видео16,4 0,2 0,0 6,6 ИнтерРАОао13,8 -0,1 0,3 -0,3 ДИКСИ ао 12,2 -0,1 0,0 -2,3 ЧеркизГ-ао 9,5 -0,1 0,0 -61,9 Мостотрест9,0 0,1 0,0 13,6 Ростел-ап 8,6 -0,1 0,0 -1,6 Акрон6,5 0,1 0,0 5,6 Мечел ао 6,0 0,0 0,1 -0,3 МОЭСК5,7 0,0 0,0 -18,6 ТГК-1 5,7 0,0 0,0 -2,6 МосЭнерго4,4 0,0 0,0 -2,9 Возрожд-ао 3,5 0,0 0,0 -7,7 НКНХ ап3,5 0,0 0,0 14,0 Селигдар-п 2,7 0,0 0,0 -17,6 Мечел ап 2,1 0,0 0,0 -4,7 Россети ап 1,2 0,0 0,0 9,3

Клещев Станислав, ВТБ 24

Текущий рейтинг: 83 Голосов: 162
Для голосования за новости необходимо войти на сайт.



[GG] AlcanCorp написал 3 месяца назад:
прочтено
[GG] Robert_Pavlik написал 4 месяца назад:
прочтено
[GG] BTtrade написал 4 месяца назад:
прочтено
[GG] KennethRogoff написал 4 месяца назад:
прочтено
[GG] Польди написал 5 месяцев назад:
прочтено
[GG] KennethRogoff написал 1 год назад:
прочтено
[GG] Robert_Pavlik написал 1 год назад:
прочтено
[GG] AlcanCorp написал 1 год назад:
прочтено
[GG] KennethRogoff написал 1 год назад:
прочтено
[GG] Польди написал 1 год назад:
прочтено
[GG] BTtrade написал 1 год назад:
прочтено
Денис_Клименков написал 2 года назад:
Спасибо за ваш голос.
[GG] Lathuu написал 2 года назад:
не хочу быть ...хочу быть акционеером ОАО "Газпром"

Новости Рашки