Новость: Новая дивидендная политика делает "Северсталь" еще одной "денежной коровой"
Все новости

Новая дивидендная политика делает "Северсталь" еще одной "денежной коровой"

Автор: WhoTrades 3 года назад

Финам

Новость

Выручка группы "Северсталь" во 2 квартале 2014 года по МСФО составила $3,253 млрд, что на 8,2% больше, чем в 1 квартале текущего года. Об этом говорится в материалах компании, размещенных на сайте Лондонской фондовой биржи. Показатель EBITDA вырос на 13,5% в квартальном выражении и составил $606 млн. Продолжить

Комментарий

Игорь Нуждин, аналитик "Промсвязьбанка".

"Северсталь" опубликовала вчера ожидаемо сильные результаты за 2 кв. 2014 года. Согласно данным компании выручка увеличилась на 8,2% (здесь и далее сравнение с 1 кв. 2014 года) до 3 253 млн долл. Показатель EBITDA прибавил 13,5% и составил 606 млн долл. В тоже время из-за списаний компания отразила чистый убыток в 661 млн долл.

EBITDA margin металлургов

Источник: сайты компаний Тем не менее, на операционном уровне "Северсталь" показала хорошие результаты, отразив максимальный за последние два год уровень EBITDA margin. Подобное произошло благодаря росту цен на прокат (+6,8%) и снижению цен на уголь и железную руду (-11,2%). Надо отметить, что по итогам квартала компания увеличила EBITDA сталелитейного сегмента на 160 млн долл., а горнорудного снизила на 89 млн долл.

Издержки на произ-во слябы, цены на сырье и прокат для Северстали, $/т

Источник: сайты компаний Тем не менее, определенные опасения вызывает рост cash cost производства слябы на фоне удешевления цен на сырье. На тонну производимой продукции он рос более существенно, чем цена. Компания объясняет это выпуском специальных слябов для производства труб "Южного потока". Если это так, и данный фактор не будет оказывать влияние на результаты 3 кв. 2014 года, то можно ожидать еще лучших результатов "Северсталь" по показателю EBITDA margin.

Основной новостью для инвесторов стало сообщение компании о готовности выплатить специальные дивиденды порядка 1 млрд долл после окончательного завершения сделки по продаже активов в США, а также изменить дивидендную политику. Отметим, что текущая капитализация компании составляет 7,8 млрд долл, таким образом, доходность выплаты акционерам может составить порядка 12,8% (в пересчете на одну акцию 42,4 руб.). В своей дивидендной политике "Северсталь" намерена провести следующие изменения. Если net debt/EBITDA будет меньше 1, то на дивиденды будет направлено 50% от квартальной чистой прибыли по МСФО, если больше, то 25% (как ранее). С учетом того, что даже после продажи американских активов мы ожидаем годовую прибыль компании на уровне 800 млн долл, правда в лишь в 2015 году, то на дивиденды может быть направлено в пересчете на акцию около 17 руб. (доходность 5,1%). Расчет производился исходя из отчислений на выплаты в 50% от чистой прибыли, т.к. мы ожидаем, что после направления оставшейся суммы от продажи активов в США (около 1,3 млрд долл) на погашение долгов "Северсталь" сможет удерживать долговую нагрузку в 1 net debt/EBITDA.


Текущий рейтинг: 84 Голосов: 250
Для голосования за новости необходимо войти на сайт.



[GG] AlcanCorp написал 7 месяцев назад:
просмотрено
[GG] Lathuu написал 7 месяцев назад:
получают шанс на компенсацию своих убытков/
[GG] Robert_Pavlik написал 8 месяцев назад:
просмотрено
[GG] андрей11111 написал 8 месяцев назад:
Просмотрено
[GG] питтрович написал 9 месяцев назад:
Просмотрено
[GG] BTtrade написал 9 месяцев назад:
просмотрено
[GG] KennethRogoff написал 9 месяцев назад:
просмотрено
[GG] Польди написал 9 месяцев назад:
просмотрено
[GG] морозоff написал 10 месяцев назад:
дивы - это отлично
[GG] KennethRogoff написал 1 год назад:
просмотрено
[GG] Lathuu написал 1 год назад:
ознакомился
[GG] Robert_Pavlik написал 1 год назад:
просмотрено
[Prof] Катала написал 1 год назад:
просмотрено
[GG] AlcanCorp написал 1 год назад:
прочитано
[GG] Польди написал 1 год назад:
прочтено
[GG] KennethRogoff написал 1 год назад:
прочитано
[GG] BTtrade написал 1 год назад:
прочтено
Денис_Клименков написал 1 год назад:
Новая дивидендная политика
[GG] Trofimka написал 1 год назад:
прочитал
[GG] Lathuu написал 2 года назад:
Скорее дойной коровой

Новости Рашки