Новость: Как исключение из международных индексов повлияет на динамику акций российских компаний?
Все новости

Как исключение из международных индексов повлияет на динамику акций российских компаний?

Автор: WhoTrades 3 года назад

Финам

"Радиация убивает только тех, кто ее боится" Гомер Симпсон.

На фоне санкций в отношении России, наложенных США и Евросоюзом, провайдеры наиболее влиятельных фондовых индексов заявили о возможности исключения российских бумаг из расчетов своих индексов. Агентство S&P Dow Jones Indices уже начало проводить консультации с клиентами по вопросу о целесообразности дальнейшего нахождения ценных бумаг российских компаний в семействе своих индексов.


Изображение Shutterstock Несколько более умеренную позицию демонстрирует FTSE - компания рассматривает варианты своих действий лишь в отношении ВТБ и "Сбербанка" - только на эти компании распространяется запрет для инвесторов на операции с акциями. При этом, поскольку ЕС запретил европейским инвесторам приобретать только новые акции ВТБ и "Сбербанка", ограничений по работе со старыми выпусками не существует. Рассматриваются два варианта действий. Первый вариант предполагает автоматическое исключение банков из индексов в момент выпуска ими новых бумаг. Второй вариант также вступает в действие только в момент выпуска новых бумаг, но автоматического исключения не происходит, доли ВТБ и "Сбербанка" в индексах остаются без изменений и с этого момента начинаются консультации с участниками рынка по поводу участия банков в индексах. Немаловажно, что "Роснефть" и "НОВАТЭК" в любом случае останутся в индексах, так как санкции в отношении этих компаний распространяются только на их долговые обязательства. Окончательное решение будет принято FTSE уже 8 августа.

Крупнейшие мультистрановые индексные фонды, инвестирующие в Россию

ФондВложено в Россию, млн долл.Семейство индексовiShares MSCI Emerging Markets1 881MSCIVanguard FTSE Emerging Markets1 607FTSEiShares Core MSCI Emerging Markets160MSCIVanguard FTSE All-World ex-US131FTSEiShares MSCI ACWI29MSCI

Источники: данные бирж; оценка: Велес Капитал

Наибольшее влияние на динамику российских бумаг могут оказать действия компании MSCI - на индексы MSCI ориентируется значительная часть инвесторов. MSCI уже заявила о запуске новых индексов, не включающих Россию. В результате управляющие получают выбор - перейти на новые индексы или продолжать использовать индексы, включающие российские бумаги. Также компания начала публичные консультации с инвесторами относительно статуса ВТБ в индексах (включающих российские компании). Решение по статусу ВТБ будет объявлено 8 августа. В отношении "НОВАТЭКа" и "Роснефти" компания пришла к выводу, что пока инвестиционные характеристики этих компаний из-за санкций не пострадали.

Вложения iShares MSCI Emerging Markets ETF в российские бумаги

КомпанияОбъем вложений, млн долл.Доля в компанииДоля Free Float"Газпром"435,40,54%2,46%"ЛУКОЙЛ"289,40,63%0,76%"Сбербанк"2200,53%1,11%"Магнит161,80,67%1,09%"НорНикель"109,10,36%0,92%МТС97,70,63%1,29%"НОВАТЭК"96,30,33%0,82%"Татнефть"900,71%1,06%"Роснефть"74,60,12%1,10%ВТБ58,80,41%1,50%"Сургутнефтегаз" пр.54,30,97%0,97%АФК "Система"34,60,35%1,05%"Ростелеком"25,50,39%1,18%"МегаФон"25,20,15%1,12%"Северсталь"20,50,27%1,28%"РусГидро"20,40,32%1,11%"Сбербанк" пр.16,31,08%1,08%"МосБиржа"10,50,28%0,41%

Источники: данные бирж; оценка: Велес Капитал

Таким образом, наиболее высокие риски исключения из индексов связаны с ВТБ и могут реализоваться уже 8 августа. Также сохраняется угроза переориентации индексных фондов на индексы, исключающие российские бумаги. В этой связи наибольшее значение имеет позиция управляющих фонда iShares MSCI Emerging Markets - крупнейшего ETF развивающихся рынков с активами, превышающими 42 млрд долл. На долю российских бумаг приходится 4,4% активов фонда - т.е. порядка 1,9 млрд долл.



Танурков Василий, ИК "Велес Капитал"

Текущий рейтинг: 85 Голосов: 241
Для голосования за новости необходимо войти на сайт.



[GG] Польди написал 1 месяц назад:
прочтено
[GG] bolysik написал 8 месяцев назад:
Таким образом, наиболее высокие риски исключения из индексов связаны с ВТБ
[GG] Lathuu написал 10 месяцев назад:
высокие риски исключения из индексов
[GG] AlcanCorp написал 10 месяцев назад:
прочтено
[GG] Robert_Pavlik написал 1 год назад:
прочтено
[GG] питтрович написал 1 год назад:
Прочтено
[GG] андрей11111 написал 1 год назад:
Прочтено
[GG] BTtrade написал 1 год назад:
прочтено
[GG] KennethRogoff написал 1 год назад:
прочтено
[GG] Польди написал 1 год назад:
прочтено
[GG] Lathuu написал 1 год назад:
и это правильно
[GG] KennethRogoff написал 1 год назад:
прочтено
[GG] Lathuu написал 1 год назад:
понятно...
[GG] Robert_Pavlik написал 1 год назад:
прочтено
[GG] AlcanCorp написал 2 года назад:
прочтено
[GG] Польди написал 2 года назад:
прочтено
[GG] KennethRogoff написал 2 года назад:
прочтено
[GG] BTtrade написал 2 года назад:
прочтено
Денис_Клименков написал 2 года назад:
проголосовал

Новости Рашки