Новость: S&P может повысить прогноз по рейтингам РФ до "стабильного" в случае улучшения инвестиционного климата
Все новости

S&P может повысить прогноз по рейтингам РФ до "стабильного" в случае улучшения инвестиционного климата

Автор: WhoTrades 2 года назад

Финам

Новость

Международное рейтинговое агентство S&P подтвердило суверенный рейтинг России в иностранной валюте на уровне "ВВВ-/A-3", в национальной валюте - "ВВВ/A-2" с "негативным" прогнозом, об этом говорится в сообщении агентства. Таким образом, рейтинг страны остался в инвестиционной категории. Продолжить

Комментарий

Аналитики Standard & Poor's.

Позитивное влияние на суверенные рейтинги Российской Федерации оказывают сильные показатели чистых внешних активов и умеренный уровень долга расширенного правительства, который, как мы ожидаем, будет поддерживаться в 2014-2017 гг. В соответствии с нашим базовым сценарием мы полагаем, что санкции в отношении России останутся в силе в пределах горизонта прогнозирования при отсутствии деэскалации украинского конфликта. Тем не менее ситуация может измениться, и в случае ослабления санкций это может в некоторой степени стимулировать рост российской экономики.

Негативными рейтинговыми факторами по-прежнему являются структурные недостатки российской экономики, в частности сильная зависимость от углеводородов и других сырьевых ресурсов, а также относительно слабые политические и экономические институты, подрывающие конкурентоспособность экономики и обусловливающие неблагоприятный инвестиционный и деловой климат.

Присоединение Крыма в марте 2014 г. и представление о том, что Россия поддержала пророссийские силы на востоке Украины, привели к введению санкций в отношении Российской Федерации и преимущественному закрытию международных рынков капитала для российских эмитентов. Несмотря на то, что российские корпорации и банки, которым присвоены рейтинги Standard & Poor's, располагают объемами иностранной валюты, достаточными для обеспечения их потребностей в финансировании до конца 2015 г., более слабые в финансовом отношении организации (среди тех, что не имеют наших рейтингов), по всей вероятности, будут испытывать проблемы, связанные с ухудшением их финансовых профилей, и в результате будет ухудшаться качество активов финансовой системы.

Центральный банк Российской Федерации (Банк России) обеспечит достаточную ликвидность для поддержки экономики, которая будет расти лишь на 1% в год в 2014-2017 гг., что соответствует средним темпам роста в предыдущие пять лет, включавшим сокращение на 8% в 2009 г. Этот ограниченный рост частично будет следствием структурного замедления темпов роста экономики, происходившего до украинского кризиса. Вместе с тем он отражает отсутствие внешнего финансирования и снижение цен на нефть. Аналогичным образом реальный рост ВВП, взвешенный в соответствии с нашими критериями, в расчете на одного жителя страны в среднем составит около 1% в 2014-2017 гг. Ослабление рубля будет оказывать негативное влияние на уровень ВВП на душу населения, который, как мы ожидаем, составит 13 400 долл. в 2014 г.

Доступные резервы в иностранной валюте сократятся до уровня импорта в течение примерно четырех месяцев к 2017 г. (по сравнению с восемью месяцами в 2014 г.) в результате поддержки экономики ликвидностью в иностранной валюте, которую осуществляет Банк России. Мы оцениваем доступные резервы как совокупные резервы, скорректированные на инвестиции, осуществляемые Банком России в целях размещения средств правительства. В настоящее время мы относим эти инвестиции к внешним активам правительства, а не к резервам Банка России. Мы также корректируем международные резервы в сторону понижения, учитывая нашу оценку потребностей для покрытия депозитов российских банков в иностранной валюте, валютных свопов Банка России, сделок РЕПО и корреспондентских счетов банков-резидентов, которые учитываются как резервы.

Несмотря на то, что нетто-отток капитала из российской экономики значительно снизился — после пикового значения, отмеченного в первом квартале 2014 г., уровень нетто-оттока капитала из частного сектора будет существенно выше за год в целом (по сравнению с предыдущими годами). Этот отток в среднем составлял 57 млрд долл. ежегодно на протяжении пяти лет, закончившихся 2013 г., и 85 млрд долл. уже за несколько месяцев 2014 г. — до сентября (или 78 млрд долл., включая сделки в иностранной валюте, осуществляемые между российскими банками и Банком России). Тем не менее мы ожидаем, что профицит по счету текущих операций (СТО) российского правительства будет поддерживаться в 2014-2017 гг. вследствие давления слабого рубля на импорт.

S&P можеn понизить рейтинги Российской Федерации в ближайшие 18 месяцев, если ее внешние и бюджетные резервы будут сокращаться быстрее, чем мы ожидаем в настоящее время, например вследствие дальнейшего ужесточения санкций в результате конфликта на Украине. Если мы увидим, что гибкость денежно-кредитной политики или обменного курса понизится, мы также можем понизить рейтинги.

Кроме того, если мы увидим, что переход России к более гибкому обменному курсу приостановлен, мы можем понизить рейтинги по обязательствам в национальной валюте, приравняв их к рейтингам по обязательствам в иностранной валюте.

Мы можем пересмотреть прогноз по рейтингам на "Стабильный" в случае улучшения инвестиционного климата, а также перспектив экономического роста в России.


Текущий рейтинг: 90 Голосов: 208
Для голосования за новости необходимо войти на сайт.



[GG] питтрович написал 4 месяца назад:
Прочитано
[GG] AlcanCorp написал 4 месяца назад:
ясно
[GG] андрей11111 написал 4 месяца назад:
Прочитано
[GG] semenyka написал 5 месяцев назад:
улучшения инвестиционного климата
[GG] Lathuu написал 5 месяцев назад:
очень важно, что будет происходить
[GG] BTtrade написал 5 месяцев назад:
ясно
[GG] KennethRogoff написал 6 месяцев назад:
прочитано
[GG] Robert_Pavlik написал 6 месяцев назад:
прочитано
[GG] Польди написал 6 месяцев назад:
прочитано
[GG] Польди написал 10 месяцев назад:
прочитано
[GG] Lathuu написал 11 месяцев назад:
дебилы бл@
[GG] Lathuu написал 11 месяцев назад:
халва,халва,халва...
[GG] KennethRogoff написал 1 год назад:
прочитано
[GG] Robert_Pavlik написал 1 год назад:
прочитано
[GG] AlcanCorp написал 1 год назад:
прочитано
[GG] Польди написал 1 год назад:
прочитано
[GG] KennethRogoff написал 1 год назад:
прочтено
Денис_Клименков написал 1 год назад:
прочитал
[GG] BTtrade написал 1 год назад:
прочтено
[GG] Премьер4ик написал 2 года назад:
Текущий рейтинг: 100 Голосов: 11

Новости Рашки