Новость: Причина бездействия ОПЕК, или Что будет с нефтью дальше?
Все новости

Причина бездействия ОПЕК, или Что будет с нефтью дальше?

Автор: WhoTrades 4 года назад

Финам

Как мы предполагали, на вчерашнем заседании ОПЕК не было принято решения о сокращении добычи. Более того, картель даже не стал прибегать к словесным интервенциям, - т.е. призывать страны не превышать установленную квоту. Напомним, что сейчас страны ОПЕК совокупно добывают на 0,9 млн барр./день больше квоты.


Изображение ShutterstockРеакция нефти на решение ОПЕК тоже была нами ожидаема - мы, правда, ждали даже чуть более сильного снижения до 70-71 долл./барр. Вчера минимум дня по нефти был 71,25 долл./барр. Тем не менее, мы считаем, что ниже нефть не пойдет. Эта просадка - не более чем психологическая реакция на решение, а точнее на отсутствие какого-либо решения со стороны ОПЕК. Мы по-прежнему ожидаем, что средняя цена нефти до конца этого года будет в районе 78 долл./барр. Соответственно, ожидаем, что в ближайшее время нефть вернется к уровням, которые были до фактического заседания ОПЕК.

Почему картель не предпринял никаких действий? Хорошей иллюстрацией могут служить вот эти графики, которые показывают, при какой цене на нефть бюджеты стран ОПЕК являются бездефицитными.

Точка безубыточности некоторых стран ОПЕК

Резко (полярно) выделяются такие страны как Катар и Кувейт - с их чрезвычайно низкими ценами (58-59 долл./барр.) и, например, Иран - с его необходимыми 136 долл./барр. Тем не менее, то, при какой цене балансируются бюджеты стран ОПЕК в целом, не так важно как то, при какой цене балансируется бюджет Саудовской Аравии. Это ключевая страна, т.к. у нее сосредоточено 76% всех резервных мощностей ОПЕК, именно ее ресурс всегда используется для манипулирования ценами на нефть.

Мы видим, что точка безубыточности для ее бюджета составляет всего 92 долл./барр. То есть, если даже в оставшееся время до конца этого года, цены на нефть продолжат снижаться и в среднем составят 70 долл./барр., то средняя цена нефти Brent по году все равно будет выше, чем необходимая для бюджета Саудовской Аравии. "В минус" Саудовская Аравия уйдет только если цены на нефть в среднем до конца года будут на уровне 31 долл./барр.! То есть, падение цены на нефть еще более чем в 2 раза. Таким образом, Саудовская Аравия, точнее ее бюджет, может спокойно выдерживать и более сильное снижение цены на нефть, что позволяет ей вести довольно успешную ценовую войну.

В случае реализации нашего базового сценария (78 долл./барр. в среднем до конца этого года), средняя цена нефти по году составит 99,8 долл./барр. - Саудовская Аравия в этом случае будет "в плюсе". Именно по этой причине мы и не ждали, что ОПЕК примет решение о сокращении квоты на добычу.

Таким образом, мы в настоящее время имеем цену на нефть Brent, которая потеряла уже более 30% с начала этого года. И это всех устраивает. Ведь даже некоторые сланцевые проекты в США, в особенности крупные как Eagle Ford и Bakken, остаются прибыльными при цене на нефть от 50 до 76 долл./барр. (цена на скважине, в зависимости от проекта). Есть даже проекты с еще более низкой точкой безубыточности. Однако большинство сланцевых проектов в США прибыльны все-таки при цене нефти между 60 и 80 долл./барр. То есть, даже при текущих ценах, а тем более мы ожидаем возврата нефти к 78 долл./барр., добыча сланцевой нефти в США не остановится.



Крылова Екатерина, ОАО "Промсвязьбанк"

Текущий рейтинг: 77 Голосов: 221
Для голосования за новости необходимо войти на сайт.



[GG] Польди написал 2 месяца назад:
ждемс
[GG] Марк_Голдберг написал 4 месяца назад:
ждемс
[GG] AlcanCorp написал 8 месяцев назад:
ждемс
[GG] Bob_Paulson написал 9 месяцев назад:
ждемс
[GG] BTtrade написал 11 месяцев назад:
ждемс
[GG] KennethRogoff написал 11 месяцев назад:
ждемс
[GG] Robert_Pavlik написал 1 год назад:
ждемс
[GG] Польди написал 1 год назад:
ждемс
[GG] AlcanCorp написал 2 года назад:
ждемс
[GG] андрей11111 написал 2 года назад:
Ждемс
[GG] Марк_Голдберг написал 2 года назад:
ждемс
[GG] semenyka написал 2 года назад:
даже такого количества достаточно,.
[GG] Lathuu написал 2 года назад:
самые лучшие шансы заработать
[GG] mehedo написал 2 года назад:
геополитическая напряженность спадет///
[GG] BTtrade написал 2 года назад:
ждемс
[GG] KennethRogoff написал 2 года назад:
ждемс
[GG] Robert_Pavlik написал 2 года назад:
ждемс
[GG] Польди написал 2 года назад:
ждемс
[GG] Польди написал 2 года назад:
ждемс
[GG] Lathuu написал 2 года назад:
ждемсс
[GG] KennethRogoff написал 2 года назад:
прочитано
[GG] Robert_Pavlik написал 3 года назад:
прочитано
[GG] AlcanCorp написал 3 года назад:
прочитано
[GG] Польди написал 3 года назад:
прочитано
[GG] KennethRogoff написал 3 года назад:
прочитано
[GG] BTtrade написал 3 года назад:
прочтено
мр-153 написал 4 года назад:

Новости Рашки