Удивительно наблюдать за поведением людей по отношению к золоту. Вообще-то золото покупают на "черный день" в расчете на то, что когда он наступит, обменять драгметалл на еду. Такое и было в начале 1990-х годов, когда у людей в буквальном смысле не хватало денег на еду, лекарства, и они продавали золото дешево. Однако, странным образом, люди бросаются покупать золото, когда цена на него уже выросла.

Нечто подобное было во время первого "корнера" в серебре (и золоте), который произошел в 1980 году. Десятилетием ранее мировая цена на золото была 35 долларов за унцию в 31.1 грамма или чуть более 1 доллара за грамм. В СССР цена на золото 583 пробы была 11 рублей за доллар при курсе в 0.62 рубля за доллар. При отмене президентом Никсоном золотого стандарта, цена на золото стала стремительно подниматься, и резко выросла в конце 1979, начале 1980 во время "корнера", и небольшое время превышала уровень в 800 долларов за унцию. С 1980 года цена только снижалась в течение 20 лет и достигла минимума в 2000 году в 250 долларов за унцию. А у меня остались золотые украшения, купленные мамой для моих дочерей на самом пике цены золота в 55 рублей за грамм золота 583 пробы, или более 100 долларов за грамм чистого металла. И мне лучше продать серебряный браслет фабрики "Северная чернь", купленный в 1994 году за 5 долларов, при цене серебра в 4 доллара за унцию, так как его стоимость выросла более чем в 10 раз, а мамины подарки останутся как память.

Если мы обратимся к графику мировой цены золота, то заметим, что разговоры о возможном росте цены до уровней в 1800-1900 долларов ведутся уже больше года, и прежде всего со стороны заинтересованных лиц, или тех, кто сам купил на максимумах, и искренне желает выйти без убытков. Динамика же движения вполне ясна и понятна. Речь идет о том, что цена пыталась удержаться на уровнях поддержки, но этого не произошло. Не имеет принципиального значения, вести речь об уровнях в 1250 или в 1200 долларов, так как цена пробила обе эти отметки. В настоящий момент развивается возвратное движение к пройденному уровню (уровням). А поскольку коррекционная фаза является наиболее сложной, неопределенность заключается в размерах и продолжительности коррекции вверх, которая может развиваться несколько месяцев.

При этом есть очень важные фундаментальные факторы, на которые необходимо обратить внимание. У золота, как инвестиционного актива, есть прямая связь со ставками, а точнее с их направлением движения. Рост цены золота, или покупка в качестве инвестиционного актива, имеет смысл при снижении ставки, что и происходило до 2011 года. А поскольку этот тренд уже поменялся, изменилось и отношение к золоту как к инвестиционному активу. На графике доходности 10-летних трежерис хорошо видно как рост доходности с 2012 года привел резкому снижению цены золота. Конечно, нельзя сбрасывать со счетов и принятый в США закон Додда- Фрэнка, также повлиявший на спрос. А поскольку вопрос повышения ставок, это вопрос ближайшего полугода - года, соответственно, не за горами и дальнейшее снижение цены золота, о чем и говорит техническая картина.

И немного о цене золота в рубляхПокупка ЦБ золота в ЗВР это в чистом виде эмиссия, ЦБ может "напечатать" рублей под эту покупку столько, сколько угодно. И когда говорят о баснословных доходах ФРС США при затратах в 4 цента за купюру в 100 долларов, у ЦБ она ниже, ибо ему не нужно даже печатать деньги, достаточно сделать безналичные проводки, ибо самая маленькая покупка у ЦБ это 1 слиток золота весом в 12.5 кг.. А в текущей ситуации, ЦБ имеет превосходный шанс продать некоторое количество золота на внешнем рынке за доллары, а запасы восстановить через некоторое время за рубли, и даже при лучшем соотношении.

Для золотодобытчиков 2015 год может оказаться весьма удачным, так как затраты у них прежние и не успеют сильно вырасти, а продажная цена за рубли уже резко выросла, особенно при продаже на внешнем рынке. А вот в дальнейшем, с 2016 года, им следует ожидать трудностей в силу двойного снижения, как мировой цены в долларах, так и рублевой цены, а также падением спроса после периода ажиотажного спроса.

Говоря же об отношении рядовых граждан к золоту, то текущая ситуация - это отличный шанс зафиксировать прибыль от покупки инвестиционных монет. Конечно, наибольшую прибыль получат те, кто покупал их до 2010 года, но и те, кто купил монеты в 2011-2012 годах на максимуме, имеют редкий шанс на возврат своих средств и даже с выгодой.

А куда девать вырученные средства от продажи золотых монет, это вопрос к специалистам, консультантам и советникам, у которых они обслуживаются.

Гусев Владимир