Удивительно наблюдать за поведением людей по отношению к золоту.
Вообще-то золото покупают на "черный день" в расчете на то, что
когда он наступит, обменять драгметалл на еду. Такое и было в
начале 1990-х годов, когда у людей в буквальном смысле не хватало
денег на еду, лекарства, и они продавали золото дешево. Однако,
странным образом, люди бросаются покупать золото, когда цена на
него уже выросла.
Нечто подобное было во время первого "корнера" в серебре (и
золоте), который произошел в 1980 году. Десятилетием ранее мировая
цена на золото была 35 долларов за унцию в 31.1 грамма или чуть
более 1 доллара за грамм. В СССР цена на золото 583 пробы была 11
рублей за доллар при курсе в 0.62 рубля за доллар. При отмене
президентом Никсоном золотого стандарта, цена на золото стала
стремительно подниматься, и резко выросла в конце 1979, начале 1980
во время "корнера", и небольшое время превышала уровень в 800
долларов за унцию. С 1980 года цена только снижалась в течение 20
лет и достигла минимума в 2000 году в 250 долларов за унцию. А у
меня остались золотые украшения, купленные мамой для моих дочерей
на самом пике цены золота в 55 рублей за грамм золота 583 пробы,
или более 100 долларов за грамм чистого металла. И мне лучше
продать серебряный браслет фабрики "Северная чернь", купленный в
1994 году за 5 долларов, при цене серебра в 4 доллара за унцию, так
как его стоимость выросла более чем в 10 раз, а мамины подарки
останутся как память.
Если мы обратимся к графику мировой цены золота, то заметим, что
разговоры о возможном росте цены до уровней в 1800-1900 долларов
ведутся уже больше года, и прежде всего со стороны заинтересованных
лиц, или тех, кто сам купил на максимумах, и искренне желает выйти
без убытков. Динамика же движения вполне ясна и понятна. Речь идет
о том, что цена пыталась удержаться на уровнях поддержки, но этого
не произошло. Не имеет принципиального значения, вести речь об
уровнях в 1250 или в 1200 долларов, так как цена пробила обе эти
отметки. В настоящий момент развивается возвратное движение к
пройденному уровню (уровням). А поскольку коррекционная фаза
является наиболее сложной, неопределенность заключается в размерах
и продолжительности коррекции вверх, которая может развиваться
несколько месяцев.
При этом есть очень важные фундаментальные факторы, на которые
необходимо обратить внимание. У золота, как инвестиционного актива,
есть прямая связь со ставками, а точнее с их направлением движения.
Рост цены золота, или покупка в качестве инвестиционного актива,
имеет смысл при снижении ставки, что и происходило до 2011 года. А
поскольку этот тренд уже поменялся, изменилось и отношение к золоту
как к инвестиционному активу. На графике доходности 10-летних
трежерис хорошо видно как рост доходности с 2012 года привел
резкому снижению цены золота. Конечно, нельзя сбрасывать со счетов
и принятый в США закон Додда- Фрэнка, также повлиявший на спрос. А
поскольку вопрос повышения ставок, это вопрос ближайшего полугода -
года, соответственно, не за горами и дальнейшее снижение цены
золота, о чем и говорит техническая картина.
И немного о цене золота в рубляхПокупка ЦБ золота в ЗВР это
в чистом виде эмиссия, ЦБ может "напечатать" рублей под эту покупку
столько, сколько угодно. И когда говорят о баснословных доходах ФРС
США при затратах в 4 цента за купюру в 100 долларов, у ЦБ она ниже,
ибо ему не нужно даже печатать деньги, достаточно сделать
безналичные проводки, ибо самая маленькая покупка у ЦБ это 1 слиток
золота весом в 12.5 кг.. А в текущей ситуации, ЦБ имеет
превосходный шанс продать некоторое количество золота на внешнем
рынке за доллары, а запасы восстановить через некоторое время за
рубли, и даже при лучшем соотношении.
Для золотодобытчиков 2015 год может оказаться весьма удачным,
так как затраты у них прежние и не успеют сильно вырасти, а
продажная цена за рубли уже резко выросла, особенно при продаже на
внешнем рынке. А вот в дальнейшем, с 2016 года, им следует ожидать
трудностей в силу двойного снижения, как мировой цены в долларах,
так и рублевой цены, а также падением спроса после периода
ажиотажного спроса.
Говоря же об отношении рядовых граждан к золоту, то текущая
ситуация - это отличный шанс зафиксировать прибыль от покупки
инвестиционных монет. Конечно, наибольшую прибыль получат те, кто
покупал их до 2010 года, но и те, кто купил монеты в 2011-2012
годах на максимуме, имеют редкий шанс на возврат своих средств и
даже с выгодой.
А куда девать вырученные средства от продажи золотых монет, это
вопрос к специалистам, консультантам и советникам, у которых они
обслуживаются.
Гусев Владимир
