На данный момент происходящее на рынке российских акций и с курсом рубля полностью укладывается в картину завершения технического отскока на долгосрочно падающем рынке. Панические распродажи вроде бы позади, игроки вроде бы успокоились и перетряхнули портфели, цены вернулись к средним за месяц, волатильность локально упала. У российского рынка в прошлом было не так много примеров аналогичных обвалов, но все они спустя некоторое время заканчивались второй волной падения и возвратом цен к тем уровням, которые были отмечены в день пикапаники и боли (в этот раз - 16 декабря). Поскольку причин для роста фондового рынка и нацвалюты нет, дальнейший сценарий представляется довольно прозрачным - в январе-феврале мы увидим вторую волну падения рынка акций и нацвалюты, при этом если она не будет сопровождаться дефолтами (государственным и/или корпоративным) по внешним валютным долгам, то скорость и масштабы падения будут соизмеримы с декабрьскими, в противном случае мы имеем шанс получить повтор сценария 1998 года, и цены 16 декабря окажутся далеко не самыми худшими на долгие годы вперед.

Тимощенко Юрий, УК "Велес Менеджмент"