Новость: Справедливая цена "обычки" "Сбербанка" находится в диапазоне 90-95 рублей с потенциалом роста более 50%
Все новости

Справедливая цена "обычки" "Сбербанка" находится в диапазоне 90-95 рублей с потенциалом роста более 50%

Автор: WhoTrades 2 года назад

Финам

Чистая прибыль ОАО "Сбербанк России" по РСБУ за 2014 год составила 305,7 млрд рублей, против 377,7 млрд рублей годом ранее, сообщила кредитная организация. Таким образом, год к году чистая прибыль крупнейшего банка России снизилась на 19%. Прибыль до налогообложения снизилась на 14,3% и составила 400,1 млрд рублей. Продолжить

Комментарий

Аналитики "УНИВЕР Капитал".

За 2014 год активы "Сбербанка" выросли на 33,2% и составили 21,8 трлн рублей. Розничный кредитный портфель вырос на 22,1%, корпоративный портфель — на 35,3%. Чистая прибыль банка составила 305,7 млрд рублей, что на 23,6% ниже показателей 2013 года.

Существенное влияние на снижение прибыли оказали "значительные расходы на резервы, исключение из финансового результата переоценки валютных вложений в дочерние компании, а также признание с мая 2014 г. отложенного налогового обязательства в связи с изменениями правил бухгалтерского учета", сообщается в пресс-релизе. Расходы на создание резервов выросли в 4-ом квартале на 46% из-за ослабления рубля и необходимости увеличивать резервы по валютным кредитам.

Из-за увеличения ключевой ставки Банком России до 17% выросли процентные расходы "Сбербанка" за счет увеличения объема и стоимости привлечения средств Федерального Казначейства и Банка России.

Несмотря на ухудшение рыночной конъюнктуры, связанной с увеличением ключевой ставки ЦБ России до 17%, ослаблением рубля к доллару США до уровня 65 рублей и, как следствие, снижения покупательной способности населения, объемов кредитования, роста просрочки по платежам за выданные кредиты мы считаем, что "Сбербанк" останется наиболее надежным и крупным универсальным финансовым институтом России. Кроме того, есть основания ожидать, что не "Сбербанк" будет наиболее активным участником консолидации отрасли, которая неизбежно произойдёт при сохранении текущей ситуации, а это позволит ему сохранить наиболее качественную структуру активов (по достаточности капитала, уровню резервов и возвратности на капитал) в сравнении с другими крупными игроками.

Мы считаем, что рост стоимости акций "Сбербанка" может начаться после завершения кризисных процессов в российской экономике и выходе динамики роста ВВП России в положительную зону. На сегодняшний день прогноз по динамике ВВП России на 2015-2016 года негативный на уровне 2,5% - 4.5% снижения в годовом исчислении. Оценки уровня инфляции в следующем году также возросли до 9% - 9,5%.

В таких условиях "Сбербанк" сможет сохранить высокую эффективность и высокий показатель Net Income на уровне 21-27%в следующие три года.

Мы пересмотрели финансовую модель компании и считаем, что справедливая цена обыкновенных акций "Сбербанка" находится в диапазоне 90-95 рублей с потенциалом роста более 50%. Мы считаем, что можно рассматривать среднесрочный горизонт инвестирования в бумаги "Сбербанка". Для среднесрочного горизонта инвестирования, мы сохраняем нашу рекомендацию - "держать".


Текущий рейтинг: 77 Голосов: 193
Для голосования за новости необходимо войти на сайт.



[GG] mehedo написал 6 месяцев назад:
Акции сохраняют инвестиционную привлекательность
[GG] андрей11111 написал 6 месяцев назад:
Хорошо
[GG] AlcanCorp написал 6 месяцев назад:
хорошо
[GG] Lathuu написал 6 месяцев назад:
Прогноз означает сокращение продаж/
[GG] Bob_Paulson написал 7 месяцев назад:
хорошо
[GG] Марк_Голдберг написал 7 месяцев назад:
хорошо
[GG] BTtrade написал 8 месяцев назад:
хорошо
[GG] KennethRogoff написал 8 месяцев назад:
хорошо
[GG] Robert_Pavlik написал 8 месяцев назад:
хорошо
[GG] Польди написал 8 месяцев назад:
хорошо
[GG] Lathuu написал 11 месяцев назад:
хорошо
[GG] Польди написал 1 год назад:
хорошо
[GG] KennethRogoff написал 1 год назад:
хорошо
[GG] Robert_Pavlik написал 1 год назад:
прочтено
petrovihh написал 1 год назад:
Хорошо
[GG] AlcanCorp написал 1 год назад:
прочитано
VIP nike151 написал 1 год назад:
Прочитал
Денис_Клименков написал 1 год назад:
однако
[GG] Польди написал 1 год назад:
прочитано
[GG] KennethRogoff написал 1 год назад:
прочтено
[GG] BTtrade написал 1 год назад:
прочитано

Новости Рашки