Новость: Акции ГМК "Норильский Никель" сохраняют инвестиционную привлекательность
Все новости

Акции ГМК "Норильский Никель" сохраняют инвестиционную привлекательность

Автор: WhoTrades 1 год назад

Финам

 ГМК "Норильский Никель" и "РУСАЛ" стали одними из лидеров роста в 2014 году, прибавив 60% и 250% соответственно. ГМК "Норильский Никель" в декабре направил на промежуточные дивиденды помимо 50% от EBITDA порядка $400 млн от продажи непрофильных активов. В частности, африканских активов на $337 млн. Промежуточный дивиденд составил 762,34 рубля, что соответствует 9% доходности.

На наш взгляд, акции ГМК "Норильский Никель" сохраняют инвестиционную привлекательность. Компания в прошлом году обновила стратегию развития и планирует сохранить дивиденды на высоком уровне (50% от EBITDA, но не менее $2 млрд). Рентабельность по EBITDA составляет порядка 40% - очень высокий показатель для металлургии. ГМК "Норникель" - уникальный актив, один из крупнейших мировых производителей никеля, меди и палладия, обладающий рудами с высоким содержанием этих металлов, при этом с высоким показателем рентабельности и низкой долговой нагрузкой. ГМК "Норильский Никель" является самой устойчивой российской металлургической компанией: 44% выручки генерируют продажи никеля, меди — 25%, палладия — 19%, платины — 10%. При этом на долю ГМК "Норильский Никель", как известно, приходится 50% мировых продаж палладия и 20% продаж платины.

В декабре "РУСАЛ" получил от "Норникеля" около $0.7 млрд в качестве дивидендов и планирует направить половину этой суммы на сокращение долговой нагрузки. Мы позитивно оцениваем усилия компании по рефинансированию долга. Погашение двух кредитов в размере $4.75 млрд и $0.4 млрд удалось перенести на 2016 год. Эти кредиты перешли из разряда краткосрочных в разряд долгосрочных.

Поддержку "РУСАЛу" оказало также восстановление цен на алюминий на мировых рынках, ослабление рубля и снижение издержек (себестоимость тонны алюминия компании удалось снизить на 9%). Операционные показатели "РУСАЛа" стабильны - за 9 месяцев производство алюминия снизилось на 9% до 2 686 тысяч тонн в связи с закрытием нерентабельных заводов. В ближайшее время дальнейшее снижение мощностей не ожидается - в 4 квартале планировалось произвести 900 тысяч тонн алюминия.

Акции компании в последние годы находились под давлением из-за высокой долговой нагрузки. Но сейчас проблем она не несёт - компания может обслуживать долг за счёт дивидендов от "Норникеля" и занимается реструктуризацией долга. Улучшение ситуации позволило Олегу Дерипаске уйти с поста гендиректора, которое он занимал с 2009 года в кризисный для компании период.

Аналитики ИГ "Норд-Капитал".


Текущий рейтинг: 79 Голосов: 166
Для голосования за новости необходимо войти на сайт.



[GG] mehedo написал 11 дней назад:
Акции сохраняют инвестиционную привлекательность
[GG] андрей11111 написал 13 дней назад:
Прочитаго
[GG] Lathuu написал 4 недели назад:
Момент истины /
[GG] AlcanCorp написал 4 недели назад:
прочитано
[GG] Bob_Paulson написал 1 месяц назад:
прочитано
[GG] Марк_Голдберг написал 1 месяц назад:
прочитано
[GG] BTtrade написал 2 месяца назад:
прочитано
[GG] KennethRogoff написал 2 месяца назад:
прочитано
[GG] Robert_Pavlik написал 2 месяца назад:
прочитано
[GG] Польди написал 2 месяца назад:
прочитано
[GG] Lathuu написал 5 месяцев назад:
Опаньки...
[GG] Польди написал 7 месяцев назад:
прочитано
[GG] KennethRogoff написал 10 месяцев назад:
прочитано
[GG] Robert_Pavlik написал 1 год назад:
прочитано
petrovihh написал 1 год назад:
Повезло
[GG] AlcanCorp написал 1 год назад:
прочитано
VIP nike151 написал 1 год назад:
Прекрасно
[GG] Польди написал 1 год назад:
прочитано
[GG] KennethRogoff написал 1 год назад:
прочтено
[GG] BTtrade написал 1 год назад:
прочитано

Новости Рашки