Новость: Fitch: Низкие цены на нефть не окажут прямого влияния на рейтинги российских нефтегазовых компаний
Все новости

Fitch: Низкие цены на нефть не окажут прямого влияния на рейтинги российских нефтегазовых компаний

Автор: WhoTrades 2 года назад

Финам

Комментарий

Аналитики Fitch Ratings.

Низкие цены на нефтьне окажут прямого влияния на рейтинги российских нефтегазовых компаний, так как их фундаментальные показатели останутся сильными из-за финансовой гибкости. Возможное усиление санкций, отсутствие внешнего финансирования и суверенный рейтинг РФ - более важные факторы, определяющие рейтинги компаний сектора.

Стресс-тестирование российских нефтегазовых компаний при средней цене на нефтьна уровне $55 за баррель и курсе доллара в районе 60 рублей показало, что кредитная нагрузка компаний останется на приемлемом уровне.

Основная причина сохранения сильных показателей кредитоспособности нефтегазовых компаний России — относительно низкая волатильность прибыли компаний по сравнению с их иностранными конкурентами на фоне падения цен на нефть. Это стало возможно благодаря прогрессивному налогового режима в секторе upstream, относительной гибкости обменного курса рубля и в случае с производителями газа - регулированию стоимости природного газа внутри страны. Эти факторы замедлили падение показателей EBITDA в 2009 году, когда цены на "черное золото" обвалились, и ожидаем, что они окажут поддержку компаниям и в 2015-2017 гг, если цены на нефтьостанутся под давлением.

Также ожидаем, что Capex нефтегазовых компаний РФ будет снижаться, по крайней мере, в долларовом выражении в результате девальвации рубля. Полагаем, что российские компании будут снижать бюджеты на капитальные расходы в ответ на низкие цены и меньшее количество возможностей для финансирования. Предполагается, что некоторые новые проекты компаний могут быть отложены.

Возможный пересмотр налогового режима, нацеленный на увеличение доли государства в доходах нефтегазовых компаний, представляет риск для доходов копаний и их рейтингов. Но нам кажется это маловероятным в текущий момент. Другой риск представляется в том, что государство может косвенно оказать давления на компании сектора, чтобы удержать внутренние цены на продукцию ниже экспортных, чтобы избежать общественного недовольства и сдержать инфляцию.


Текущий рейтинг: 79 Голосов: 174
Для голосования за новости необходимо войти на сайт.



[GG] AlcanCorp написал 4 месяца назад:
прочтено
[GG] Марк_Голдберг написал 5 месяцев назад:
прочтено
[GG] Bob_Paulson написал 5 месяцев назад:
прочтено
[GG] BTtrade написал 6 месяцев назад:
прочтено
[GG] KennethRogoff написал 6 месяцев назад:
прочтено
[GG] Robert_Pavlik написал 6 месяцев назад:
прочтено
[GG] Польди написал 6 месяцев назад:
прочтено
[GG] Lathuu написал 8 месяцев назад:
смолтрим
[GG] Польди написал 10 месяцев назад:
прочтено
[GG] KennethRogoff написал 1 год назад:
прочтено
[GG] Robert_Pavlik написал 1 год назад:
прочтено
VIP nike151 написал 1 год назад:
Хорошо
[GG] AlcanCorp написал 1 год назад:
прочтено
[GG] Польди написал 1 год назад:
прочтено
[GG] KennethRogoff написал 1 год назад:
прочтено
[GG] BTtrade написал 1 год назад:
прочтено

Новости Рашки