Новость: Потенциал роста акций "ЛУКОЙЛа" к текущим котировкам составляет более 70%
Все новости

Потенциал роста акций "ЛУКОЙЛа" к текущим котировкам составляет более 70%

Автор: WhoTrades 2 года назад

Финам

Чистая прибыль "ЛУКОЙЛа" по US GAAP за 2014 год упала на 39,4% и составила $4,75 млрд против $7,83 млрд годом ранее, говорится в сообщении компании. Выручка за отчетный период выросла на 1,2% - до $144,16 млрд. Продолжить

Комментарий

Василий Танурков, аналитик ИК "Велес Капитал".

- Приняв во внимание финансовые результаты за 4 кв. 2014 г., а также изменения конъюнктуры рынка, мы обновили нашу финансовую модель и пересмотрели оценку справедливой стоимости "ЛУКОЙЛа". Основываясь на оценке по методу дисконтированных денежных потоков (DCF), мы установили справедливую цену "ЛУКОЙЛа" на конец 2015 г. на уровне 82,5 долл. за обыкновенную акцию, что незначительно выше нашей предыдущей оценки на конец 2014 г. - 82,4 долл. Потенциал роста к текущим котировкам составляет 72,2% и подразумевает рекомендацию "ПОКУПАТЬ".

- Чистая прибыль "ЛУКОЙЛа" по US GAAP за 2014 г. упала на 39,4% и составила 4,75 млрд долл. против 7,83 млрд долл. годом ранее. В то же время скорректированная на обесценение активов чистая прибыль "ЛУКОЙЛа" снизилась на 31,1% (7,09 млрд долл.), практически совпала с консенсус прогнозами и несколько превзошла наш годовой прогноз (мы ожидали прибыль на уровне 6,92 млрд долл.). На сокращение чистой прибыли в 2014 г. повлияло снижение цен на углеводороды, а также убытки от обесценения добывающих и перерабатывающих активов - на 2 123 млн долл. и 218 млн долл. соответственно. Скорректированная EBITDA снизилась на 4,3% - до 18,42 млрд долл. Поддержку EBITDA оказало начало компенсации затрат по месторождению Западная Курна-2 в Ираке. Свободный денежный поток "ЛУКОЙЛа" в 2014 г. составил 0,9 млрд долл.

- Выручка компании в 2015 г., по нашим оценкам, сократится на 33,5% - до 95,82 млрд долл. По итогам 2015 г. мы ожидаем чистую прибыль на уровне 6,024 млрд долл., что предполагает 15%-ое снижение относительно скорректированной на разовые статьи прибыли 2014 г. Снижение чистой прибыли всего на 15% на фоне снижения выручки на треть связано как с благоприятной для нефтяных компаний системой налогообложения в России, так и со снижением долларовых издержек в результате девальвации рубля. Наша оценка финансовых результатов компании основывается на среднегодовой цене нефти в 65 долл. за баррель. Большинство прогнозов по рынку нефти на текущий год предполагают, что к концу года рынок достигнет баланса. По нашему мнению, к этому моменту равновесная цена установится на уровне порядка 80 долл. за баррель марки Brent. Наши оценки также учитывают среднегодовой курс рубля в 60 руб. за доллар.

- Приятной новостью для инвесторов стало решение компании сохранить дивидендную политику на уровне 2014 г. Несмотря на планы по погашению порядка 2 млрд долл. задолженности в 2015 г., руководство компании полагает, что это никаким образом не скажется на возможностях по выплате дивидендов. Согласно заявлению руководства компании, ЛУКОЙЛ выплачивал дивиденды всегда, даже "в самый тяжелый период, когда нефть стремительно падала и была полная нестабильность на рынке". В 2014 г. уже выплачены промежуточные дивиденды в размере 60 руб. на акцию, по итогам года может быть дополнительно выплачено порядка 72 руб. на акцию, что составляет 2,4% к текущим котировкам.


Текущий рейтинг: 81 Голосов: 181
Для голосования за новости необходимо войти на сайт.



[GG] Robert_Pavlik написал 12 дней назад:
прочтено
[GG] Польди написал 2 месяца назад:
прочтено
[GG] Lathuu написал 11 месяцев назад:
Индивидуальные инвестиционные счета привлекут длинные деньги/
[GG] AlcanCorp написал 11 месяцев назад:
прочтено
[GG] Марк_Голдберг написал 1 год назад:
прочтено
[GG] Bob_Paulson написал 1 год назад:
прочтено
[GG] BTtrade написал 1 год назад:
прочтено
[GG] KennethRogoff написал 1 год назад:
прочтено
[GG] Robert_Pavlik написал 1 год назад:
прочтено
[GG] Польди написал 1 год назад:
прочтено
[GG] Lathuu написал 1 год назад:
все будет хорошо
[GG] Польди написал 1 год назад:
прочтено
[GG] KennethRogoff написал 1 год назад:
прочтено
[GG] Robert_Pavlik написал 1 год назад:
прочтено
VIP nike151 написал 2 года назад:
Хорошо
[GG] AlcanCorp написал 2 года назад:
прочтено
[GG] Польди написал 2 года назад:
прочтено
[GG] KennethRogoff написал 2 года назад:
ясно
[GG] BTtrade написал 2 года назад:
прочитано
[GG] Lathuu написал 2 года назад:
Это хорошо
[LID] SL_TIGRA написал 2 года назад:
Спасибо
[LID] SL_TIGRA написал 2 года назад:
достигнет баланса
[LID] SL_TIGRA написал 2 года назад:
"ЛУКОЙЛ

Новости Рашки