Рынок продемонстрировал боковую динамику на небольшом объеме
торгов. Инвесторы заняли выжидательную позицию перед заседанием ЦБ.
Лидерами роста стали акции ФСК ЕЭС (+ 6,18%). Лидерами снижения в
первом эшелоне стали бумаги "Транснефти" (-3,87%). Рубль
продемонстрировал укрепление в первом половине дня, но к вечеру
курс вернулся выше отметки 61 руб. за доллар. Курс евро обновил
минимумы с конца декабря на фоне ослабления европейской валюты к
доллару до новых многолетних минимумов.
Участники рынка ожидают снижения ключевой ставки.
Консенсус-прогноз предполагает снижение ее на 1 п.п. На этом фоне
вчера наблюдалось ралли на рынке рублевых облигаций, а на денежном
рынке ставки однодневного репо снизились на 0,5% годовых, и к
вечеру достигли 14,5%. Мы полагаем, что регулятор проявит
осторожность и не пойдет на резкое снижение ставки в марте.
Опубликованные вчера данные Росстата свидетельствуют о том, что
инфляция сохраняется на высоком уровне - 16,7% в годовом выражении.
Также цена на
нефть- главный фактор, влияющий на курс рубля, держится ниже
$60. Поэтому мы не разделяем оптимизм участников рынка, втайне
желающих привлекать деньги дешевле. Скорее всего, Банк России
ограничится заверениями непременно снизить ставку в будущем, но не
сейчас. Также мы полагаем, что отказ от понижения ставки не
приведет к панике на рынке, ставки репо вернутся к прежним
значениям. Снижать ставку в этих условиях неправильно, поскольку
дешевые деньги все равно не дойдут до реального сектора экономики,
а будут брошены на покупку валюты. Снижение ставки на 1 п.п.
приведет к потере банками прибыли на 3 - 4%. Мое мнение - ставку
нельзя снижать, пока
нефтьторгуется ниже $70 за баррель.
Из корпоративных новостей - UC Rusal (- 4,69%) потерял завод на
Украине. Потери компании могут превысить $70, на этом фоне
котировки акций могут потерять еще 3 - 4%. Среднесрочная
техническая цель по бумаге 340 руб.
Торговой идеей на сегодня являются акции "Сургутнефтегаза"
(+0,88%) Спек. покупка. Цель - 37,5 руб.
Ожидаем смешанную динамику. Внешний фон позитивный. Во второй
половине дня будет отыгрываться заседание ЦБ, снижение ставки может
вызвать умеренный рост.
Ващенко Георгий, ИК "Фридом Финанс"
