Новость: Текущее укрепление рубля - временная передышка
Все новости

Текущее укрепление рубля - временная передышка

Автор: WhoTrades 1 год назад

Финам

Наталья Акиндинова, директор Института "Центр развития" НИУ ВШЭ:

Данные платёжного баланса за 1 квартал 2015 года указывают на то, что текущее укрепление рубля недостаточно обосновано динамикой фундаментальных факторов и потому может оказаться недолгим.

В первую очередь следует отметить, что наряду с топливным экспортом сокращение в начале года затронуло и прочий российский экспорт. Снижение цен на основные товары не было компенсировано увеличением объёмов, а по ряду важных позиций, включая древесину, драгметаллы и химические товары, они упали на 10-20%. Таким образом, позитивные эффекты от девальвации для нетопливного экспорта пока не проявились и положительное торговое сальдо поддерживается лишь за счёт резкого сокращения импорта.

Не менее важным фактором является продолжающееся третий квартал подряд ухудшение возможностей для рефинансирования внешнего долга. В третьем квартале 2014 года предприятиям удалось рефинансировать 70% платежей (с учётом эффекта переоценки), в четвёртом квартале - уже 50%, а в первом квартале 2015 года - всего 30%. На фоне практически полного замораживания прямых иностранных инвестиций и интенсивного бегства капитала за рубеж это обеспечило 33 млрд долл. чистого оттока капитала частного сектора. Учитывая отсутствие условий для разворота капитальных потоков в условиях санкций и ожидающееся во втором полугодии сезонное сокращение СТО, возврат на траекторию ослабления рубля при отсутствии быстрого роста цен на нефть выглядит наиболее вероятной перспективой.

Укрепление рубля (даже временное) и особенно связанное с ним торможение роста цен - хорошая новость для групп населения, не озабоченных проблемой сохранности сбережений. Однако на предприятия слабая предсказуемость и большие колебания рубля как в одну, так и в другую сторону оказывают скорее негативное влияние. Не говоря уже о том, что чрезмерное укрепление рубля на фоне низких цен на нефть усугубляет и без того немалые бюджетные проблемы.


Текущий рейтинг: 86 Голосов: 146
Для голосования за новости необходимо войти на сайт.



[GG] Lathuu написал 14 дней назад:
Рост инвестиций вернется в положительную область///
[GG] AlcanCorp написал 1 месяц назад:
понятно
[GG] Марк_Голдберг написал 1 месяц назад:
понятно
[GG] Bob_Paulson написал 1 месяц назад:
понятно
[GG] BTtrade написал 2 месяца назад:
понятно
[GG] KennethRogoff написал 2 месяца назад:
понятно
[GG] Robert_Pavlik написал 2 месяца назад:
понятно
[GG] Польди написал 2 месяца назад:
понятно
[GG] mehedo написал 4 месяца назад:
передохнули ?
[GG] Польди написал 7 месяцев назад:
понятно
[GG] Польди написал 7 месяцев назад:
прочтено
[GG] KennethRogoff написал 10 месяцев назад:
прочтено
[GG] Robert_Pavlik написал 1 год назад:
прочтено
[GG] AlcanCorp написал 1 год назад:
прочтено
[GG] Польди написал 1 год назад:
прочитано
[GG] KennethRogoff написал 1 год назад:
прочтено
[GG] BTtrade написал 1 год назад:
прочитано
[Prof] VIP Stexz_Ukraine написал 1 год назад:
позитив)
[GG] Lathuu написал 1 год назад:
хотя если гегемон рухнет, я вам этого не говорил...
[GG] Lathuu написал 1 год назад:
короче...скупайте зелень
[IPS] Женчик11 написал 1 год назад:
Зачёд!

Новости Рашки