Цены на золото 18 мая выросли до максимального за последние три месяца значения - они достигали $1232 за тройскую унцию. Сегодня котировки драгметалла несколько снижаются, торгуясь в моменте по $1223 за унцию. Эксперты поделились своим мнением о золоте как инструменте инвестирования и прогнозах по его ценам в ходе онлайн-конференции на Finam.ru "Золото: драйверы для котировок и возможности для инвестиций".

"Пока в котировках золота складываются краткосрочные предпосылки к росту", - отмечает Сергей Дорогавцев, руководитель отдела биржевого рынка АО "ФИНАМ". "Разовьется ли наблюдаемое движение в долгосрочный тренд, продлится ли он до конца года, или котировки снизятся, сказать сейчас однозначно невозможно", - комментирует эксперт. При этом г-н Дорогавцев подчёркивает, что золото не является "защитным активом", который всегда растёт и не подвержен колебаниям котировок. "Например, во время кризиса 2008 золото снижалось в моменте почти на 35%. И сейчас просадка от максимума 2011 года составляет около 40%", - отмечает эксперт. "Если же посмотреть на более отдаленную историю, то сразу же бросается в глаза тот факт, что для того, чтобы инвесторы, купившие золото на максимумах в 1980, смогли выйти без убытков, понадобилось долгих 26 лет! Именно в 2006 котировки вернулись на уровни 1980 года. Таким образом, золото, на мой взгляд, интересно не более, чем нефть, доллар, индекс РТС, акции "Газпрома" или ещё какой-либо инструмент, в зависимости от того, кто с чем работает, - рассуждает Сергей Дорогавцев. - То есть, оно интересно в определенные моменты, когда на нем зарождаются и развиваются тренды. А они на золоте достаточно сильные и протяженные. Например, в период 2009-2011 годов золото подорожало на 100%, а с 2005 по 2009 годы - на 120%".

Вадим Котиков, главный аналитик департамента управления активами УК "УРАЛСИБ", считает золото не очень привлекательным активом для самостоятельного инвестирования по причине ожидаемого роста реальных ставок (т.е. номинальных за вычетом инфляции) в США, "который, как правило, хорош для доллара, но плох для золота". Однако, подчеркивает эксперт, золото интересно в качестве хеджевого актива: "Например, с середины 2013 года оно ходит в противофазе с S&P-500, то есть в случае падения фондовых рынков может сыграть роль страховки портфеля". Кроме того, по мнению г-на Котикова, золото отлично выполняет роль хеджа от всплесков геополитической нестабильности: "В день объявления о начале военных действий в Йемене (26 марта) золото подскакивало на 2%". Наконец, для российских инвесторов золото - хороший хедж от падения рубля, уверяет эксперт. "Сейчас, когда рубль очевидно перекуплен по отношению к доллару, инвесторы с рублевой базой могут хорошо зайти в золото, поскольку падение рубля по отношению к доллару, скорее всего, будет опережать падение цены золота в долларах. Так что я бы рекомендовал держать 10-15% инвестиционного портфеля в золоте в качестве страховки", - предлагает Вадим Котиков.

Что касается текущих котировок драгметалла, по мнению г-на Котикова, золоту непросто будет преодолеть уровень сопротивления $1280-1300 за унцию. "В среднесрочной и долгосрочной перспективе над золотом висит угроза повышения ставок в США и роста курса доллара. Но в случае коррекции на фондовых рынках оно может прилично вырасти, хотя тоже едва ли выше $1500 - в зависимости от того, насколько серьезным будет падение рынков", - размышляет эксперт.

Admin, www.finam.ru