Новость: Почему финансовое оздоровление проблемных российских банков может ухудшить кредитное качество банков-санаторов
Все новости

Почему финансовое оздоровление проблемных российских банков может ухудшить кредитное качество банков-санаторов

Автор: WhoTrades 1 год назад

Финам

Банкротства банков в России, вероятнее всего, продолжатся во второй половине 2015 г. и в 2016 г., поскольку ситуация в экономике остается достаточно сложной, а Центральный банк Российской Федерации (Банк России) продолжает "расчистку" банковского сектора. Негативное влияние на российские банки по-прежнему оказывают углубляющаяся рецессия, высокие расходы на фондирование и ограниченный доступ к международным рынкам капитала. Служба кредитных рейтингов Standard & Poor’s полагает, что банковский сектор остается уязвимым, поскольку российские банки по-прежнему испытывают значительное давление на показатели качества активов, прибыльности и капитализации. Мы также прогнозируем продолжение сделок по слияниям и поглощениям как среди небольших, так и среди более крупных банков, которые ищут новые механизмы, позволяющие им сохранить рыночную долю, повысить капитализацию и эффективность в текущих неблагоприятных операционных условиях.

Мы полагаем, что в целях поддержания доверия клиентов к банковскому сектору в этот сложный период Банк России и государственная корпорация "Агентство по страхованию вкладов" (АСВ) по-прежнему будут широко использовать механизмы финансового оздоровления проблемных банков — главным образом путем предоставления фондирования более сильным банкам для приобретения проблемных финансовых организаций и их дальнейшего оздоровления. В связи с этим мы ожидаем, что объем государственной поддержки, используемой в целях финансового оздоровления (с начала применения этого механизма в конце 2008 г.), может достичь 1 трлн руб. до конца 2015 г.

Эффективность процедур финансового оздоровления российских банков в долгосрочной перспективе пока неясна

Используемый в России механизм финансового оздоровления обеспечивает ряд преимуществ в краткосрочной перспективе как для банков-санаторов, получающих прирост капитала вследствие доступа к дешевому финансированию, так и для регулирующих органов, которые обеспечивают сохранение доверия участников рынка к банковскому сектору. Однако применение этого механизма сопряжено с целым рядом рисков, связанных с его недостаточной прозрачностью и тем фактом, что он используется сравнительно недавно, в связи с чем сложно оценить его эффективность в долгосрочной перспективе. Российский регулятор впервые использовал механизм финансового оздоровления в период финансового кризиса 2008-2009 гг. Этот механизм предполагает передачу проблемного банка под управление АСВ, если регулятор принимает решение о целесообразности продолжения его деятельности. На следующем этапе АСВ находит инвестора (чаще всего другую финансовую организацию) для восстановления деятельности и платежеспособности банка. Кроме того, АСВ предоставляет инвестору и проблемному банку средства для финансового оздоровления. Такие операции могут проходить в различных формах, но обычно АСВ предоставляет банку-санатору и банку, которому оказывается помощь в рамках процедуры финансового оздоровления, средства в форме долгосрочных кредитов по ставкам ниже среднерыночных, что позволяет отразить в отчетности прибыль от получения финансирования на льготных условиях и, таким образом, увеличить капитал 1-го уровня.

Мы позитивно оцениваем тот факт, что российский регулятор в большинстве случаев поручал проведение процедур финансового оздоровления участникам рынка, имеющим отраслевые знания и опыт, причем в каждом конкретном случае предусматривалась разработка планов финансового оздоровления, что обеспечивало повышение ответственности банков-санаторов. В отличие от России в некоторых других странах с развивающейся рыночной экономикой (в частности, в Нигерии и Казахстане) управление проблемными активами осуществлялось государственными структурами. В результате процесс урегулирования проблемных кредитов в этих странах оказался очень длительным и характеризовался недостаточной прозрачностью и неопределенными перспективами в отношении восстановления активов. Стремясь ускорить этот процесс, Правительство Казахстана недавно приняло решение о выходе из капитала банков, которым оказало помощь после финансового кризиса 2008 г., и передаче управления проблемными активами частным инвесторам. За шесть лет, в течение которых проблемные банки находились под контролем государства, успехи в восстановлении проблемных активов были незначительными, и объем проблемных кредитов, накопленных в период кризиса, даже увеличивался, поскольку банки продолжали признавать проблемными новые кредиты, выданные в период кризиса.

Вместе с тем мы отмечаем недостаточную прозрачность различных аспектов механизма финансового оздоровления в России (как и в других странах), в частности процедур принятия решения о целесообразности финансового оздоровления банка, оказавшегося в стрессовой ситуации, или о его банкротстве, а также критериев выбора банка-санатора. Кроме того, несмотря на успешное завершение процедур санации нескольких российских банков после 2008 г., ряд санаций крупных банков, начавшихся в течение последних несколько лет, все еще далеки от завершения, поэтому их результаты еще предстоит оценить.

Участие в процессе финансового оздоровления дает ряд преимуществ

На первый взгляд, участие в процессе финансового оздоровления представляется привлекательным для инвесторов, поскольку позволяет им получить значительный объем активов с использованием государственных средств, а также ряд других преимуществ. Первым из таких преимуществ является прирост капитала. Самый крупный кредит, полученный инвестором от АСВ после 2008 г., составляет 295 млрд руб. (9,2 млрд долл. по состоянию на 30 сентября 2011 г. — даты выдачи кредита). Он был выделен на оздоровление ОАО "Банк Москвы" и позволил инвестору — Банку ВТБ (ПАО; здесь и далее приводятся текущие названия банков) — не только отразить прирост капитала в размере 152 млрд руб. в 2011 г., когда он получил кредит, но и получить прирост капитала в размере 100 млрд руб. в 2014 г., когда срок погашения кредита был продлен на пять лет. В 2014 г. четыре банка-санатора (Банк ВТБ, АО "Альфа-Банк", АО "СМП Банк" и ПАО "БИНБАНК") и соответствующие санируемые банки отразили в отчетности прирост капитала общим объемом около 118 млрд руб. (см. диаграмму 2). Мы ожидаем, что они признают дополнительный прирост капитала и в 2015 г., когда банки-санаторы получат операционный контроль над санируемыми банками и их консолидированная отчетность отразит весь объем прибыли от получения дешевого фондирования от АСВ. Кроме того, общая сумма отраженной в отчетности прибыли пока не включает второй по величине случай финансового оздоровления после 2008 г. — санацию ОАО "Открытие Холдинг" розничного банка "НБ ТРАСТ" (ОАО) в 2014 г., на которую АСВ уже предоставило кредит в размере 129 млрд руб. НБ ТРАСТ.

Участие в процедуре финансового оздоровления обусловило значительное увеличение базы активов банков-санаторов после того, как этот механизм был введен в действие АСВ в 2008 г. Активы санируемых банков варьировались от 5,6% до 50,9% собственных активов инвесторов в период с 2011 г. до конца 1-го полугодия 2015 г., эта доля существенно возросла в 2014 г. и продолжает увеличиваться (см. диаграмму 3). Наиболее значительный объем проблемных активов по сравнению с собственными активами получил БИНБАНК после приобретения ЗАО МКБ "Москомприватбанк" в 2014 г. (в настоящее время — АО "БИНБАНК кредитные карты") и пяти банков, входящих в структуру банковской группы "РОСТ". В случае успешной интеграции активы приобретенных банков могут обусловить укрепление рыночных позиций банков-санаторов в некоторых регионах и сегментах бизнеса.

Однако потенциальные риски могут перевесить преимущества

Мы полагаем, что риски, которым подвергаются банки-санаторы в связи с интеграцией активов санируемых банков, могут быть очень высокими и в конечном итоге перевесить соответствующие выгоды, оказав таким образом негативное влияние на кредитоспособность банков-санаторов. Кроме того, учитывая краткосрочный характер получаемых преимуществ, мы полагаем, что участие инвесторов в таких сделках зачастую может носить оппортунистический характер и рассматриваться как достаточно недальновидное решение.

Недостаточно полный анализ due diligence может обусловить недооценку кредитных рисков

По нашему мнению, основные риски обусловлены тем, что у инвесторов, приобретающих проблемный банк, обычно есть лишь очень немного времени для проведения первичного анализа due diligence соответствующего банка. Поэтому процесс финансового оздоровления, который начинают инвесторы, как правило, характеризуется высоким уровнем неопределенности, которая впоследствии может обусловить значительные дополнительные расходы. Недостаток времени на проведение надлежащего анализа due diligence в отношении санируемых банков затрудняет оценку реального масштаба их проблем, особенно в тех случаях, когда предыдущее руководство приняло меры для их сокрытия. Как следствие, после того как банки-санаторы уже приступят к выполнению своих обязанностей, могут возникнуть дополнительные проблемы в отношении качества активов. В 2014 г. у ряда инвесторов возникли вопросы в связи с заниженной оценкой проблемных активов в восстанавливаемых банках. В некоторых случаях АСВ согласилось предоставить дополнительные средства или продлить срок уже предоставленных средств для решения возникших проблем с качеством активов.

Операционные и интеграционные риски могут оказаться крайне высокими

Финансовое оздоровление может обусловить возникновение высоких интеграционных и операционных рисков. Объединение даже достаточно сильных банков требует значительных управленческих усилий для обеспечения того, чтобы разные части группы дополнили друг друга и консолидация финансовых организаций привела к укреплению рыночной позиции объединенного банка и его способности устойчиво генерировать прибыль. В случае интеграции банков, находящихся в стрессовой финансовой ситуации, процесс становится еще более сложным, поэтому большое значение имеет внедрение эффективных систем управления рисками и внутреннего контроля. Бизнес-модели банка-санатора и восстанавливаемого банка могут существенно различаться, что еще больше осложняет процесс интеграции. В частности, в прошлом году БИНБАНК, который до 2014 г. ориентировался на обслуживание корпоративных клиентов, присоединил Москомприватбанк, специализировавшийся на кредитовании розничных клиентов. Эта сделка обеспечила банку возможность для быстрого развития деятельности в новом сегменте. В то же время мы считаем, что такие приобретения, как правило, сопряжены с высоким уровнем риска и требуют больших усилий, поскольку отсутствие опыта работы в новой области может привести к нарастанию операционных проблем как в приобретаемом банке, так и в самом банке-санаторе. Кроме того, способность банка-санатора получать выгоду от расширения клиентской базы за счет клиентов восстанавливаемых банков в значительной степени зависит от способности руководства удержать клиентов и развивать построенные на доверии долгосрочные отношения. В некоторых случаях после изменения структуры собственности проблемных банков мы отмечали обусловленный паническими настроениями отток клиентских средств.

Риски интеграции оцениваются нами как особенно высокие, принимая во внимание значительный объем активов санируемых банков, контроль над которыми был передан банкам-санаторам в последние годы. В среднем активы банков, которые все еще находятся в процессе финансового оздоровления, составляют примерно 25% собственных активов банков-санаторов.

Процедуры финансового оздоровления приводят к дополнительному давлению на управленческие ресурсы банков-санаторов

Мы отмечаем, что процесс финансового оздоровления обычно занимает больше времени, чем изначально ожидают банк-санатор и АСВ. При этом даже достаточно сильным финансовым организациям обычно требуется много внимания и усилий для урегулирования проблем банков, которые оказались в стрессовой финансовой ситуации. Интеграция восстанавливаемого банка часто требует самого активного участия высшего руководства банка-санатора. В этой ситуации сильные финансовые организации оказываются вынужденными тратить существенные ресурсы на урегулирование проблемных активов вместо того, чтобы заниматься развитием нового здорового бизнеса.

Банки-санаторы могут использовать регуляторные послабления в отношении санируемых банков для осуществления рискованных инвестиций

Банки, находящиеся в процессе финансового оздоровления, обычно получают разрешение регулятора не выполнять некоторые требования, в том числе в отношении норматива достаточности капитала, ликвидности и концентрации на отдельных заемщиках. Это обстоятельство подвергает инвесторов конфликту интересов, поскольку дает возможность для учета высокорисковых и капиталоемких операций на балансе санируемого банка. В то же время Служба кредитных рейтингов Standard & Poor’s проводит анализ кредитных рисков на уровне группы в целом, отмечая тот факт, что наращивание кредитных рисков на балансе одной из структур может оказать значительное давление на консолидированные показатели капитализации группы в целом.

Влияние на кредитный рейтинг банков-санаторов, как правило, негативное

Принимая во внимание все риски, связанные с участием в процессе финансового оздоровления, мы считаем, что обычно оно оказывает негативное влияние на финансовый профиль банка-санатора и может привести к ухудшению кредитоспособности. Это обстоятельство обусловило помещение рейтингов нескольких банков-санаторов, которые имеют рейтинги Standard & Poor’s, в список CreditWatch или пересмотр прогнозов по рейтингам этих организаций на "Негативный". Вместе с тем пока участие в процедурах финансового оздоровления не привело к понижению рейтингов банков-санаторов (см. табл. 1). К числу факторов, которые могут нейтрализовать риски банков-санаторов, относятся: • дополнительные вливания капитала со стороны акционеров банка-санатора; • дополнительная поддержка со стороны государства; • получение гарантий по проблемным кредитам от бывших акционеров санируемого банка; • небольшие размеры баланса проблемного банка по сравнению с балансом банка-санатора; • проведение детального анализа due diligence заблаговременно перед вовлечением в процедуру санации (однако такие случаи редки).

Мы будем продолжать наблюдение за кредитоспособностью банков-санаторов, чтобы определить, имеются ли основания для понижения их кредитных рейтингов по мере реализации процедур финансового оздоровления.

Влияние участия в процессе финансового оздоровления на кредитные рейтинги банков-санаторов в 2011-2015 гг.

Санатор Восстанавливаемые банки Период финансового восстановления Рейтинг банка-санатора до начала процесса финансового оздоровления Рейтинг банка-санатора спустя 3 мес. после начала процесса фин. восст-я Банк ВТБ Банк Москвы 2011-2026 ВВВ/Стабильный ВВВ/Watch Негативный БИНБАНК БИНБАНК кредитные карты 2014-2018 В/Стабильный В/Развивающийся Группа "РОСТ" 2014-2020 В/Развивающийся В/негативный Татфондбанк Тимер Банк (БТА-Казань) 2014-2024 В/Стабильный В/Стабильный Альфа-Банк Балтийский Банк 2014-2024 ВВ+/Стабильный ВВ+/Стабильный Банк ФК "Открытие" НБ "ТРАСТ" 2014-2024 ВВ-/Стабильный ВВ-/Watch Негативный

Велиева Ирина, Standard & Poor's

Текущий рейтинг: 82 Голосов: 147
Для голосования за новости необходимо войти на сайт.



[GG] Lathuu написал 2 месяца назад:
ожидания сменились ожиданиями//
[GG] AlcanCorp написал 5 месяцев назад:
прочитано
[GG] Марк_Голдберг написал 5 месяцев назад:
прочитано
[GG] Bob_Paulson написал 5 месяцев назад:
прочитано
[GG] BTtrade написал 6 месяцев назад:
прочитано
[GG] KennethRogoff написал 6 месяцев назад:
прочитано
[GG] Польди написал 6 месяцев назад:
прочитано
[GG] Robert_Pavlik написал 6 месяцев назад:
прочитано
[GG] Badjo написал 8 месяцев назад:
прочитал
[GG] Польди написал 11 месяцев назад:
прочитано
[GG] KennethRogoff написал 1 год назад:
прочитано
[GG] Robert_Pavlik написал 1 год назад:
прочитано
[GG] AlcanCorp написал 1 год назад:
прочитано
[GG] Польди написал 1 год назад:
прочтено

Новости Рашки