Новость: Акции "РУСАЛа" в будущем будут более ликвидными, поэтому разумней выбрать их для покупки, чем РДР
Все новости

Акции "РУСАЛа" в будущем будут более ликвидными, поэтому разумней выбрать их для покупки, чем РДР

Автор: WhoTrades 2 года назад

Финам

Новость

В состав Индекса ММВБ и Индекса РТС c 16 сентября 2015 года войдут акции ОК "РУСАЛ" и депозитарные расписки на акции "Лента". Им уступят место обыкновенные акции ПАО "МОСТОТРЕСТ" и российские депозитарные расписки на акции "РУСАЛа". Новые базы расчета индексов Московской биржи, а также коэффициенты free-float будут действовать по 15 декабря 2015 года. Продолжить

Комментарий

Илья Балакирев, главный аналитик UFC IC:

Судя по всему, "РУСАЛ" откажется от РДР в пользу акций, так как они сейчас заменили расписки в составе индексов Московской биржи. Котировки акций и расписок сейчас фактически находятся на одном уровне, трудностей с конвертацией пока не ожидаем - поэтому разницы по сути нет, но акции в будущем будут более ликвидными, поэтому разумно выбрать их для покупки.

На мой взгляд, "РУСАЛ" готовит для себя "пути отхода", если потребуется отказаться от зарубежного листинга (например, по политическим соображениям). На стоимости компании это не должно сказаться существенным образом.

Я не разделяю скепсиса относительно перспектив "РУСАЛа". Рынок алюминия становится дефицитным, и вливание на этот рынок складских запасов с LME - это разовая терапия, эффект от которой будет временным, и повторить которую не удастся. Монетарное давление на котировки биржевого алюминия - вновь стимулирует рост премий, поставочный же спрос остается стабильным. и после всех трансформаций, которые прошла компания - сейчас "РУСАЛ" имеет очень неплохой "запас прочности" на своих ключевых предприятиях. Это, в частности, позволило компании нарастить EBITDA и получить формально долговую нагрузку ниже 3х, что позволяет возобновить выплату дивидендов.

И хотя долговая нагрузка все еще высока, стоит помнить, что это долг, взятый на покупку "Норникеля", и хотя компания не может, согласно акционерному соглашению, продать свою долю - жесткие дивидендные обязательства ГМК фактически покрывают обслуживание долга "РУСАЛа". Компания уже поднимала вопрос возможного выделения пакета в "Норникеле" вместе с привязанным к нему долгом - тогда у нас останется эффективная и высокорентабельная алюминиевая компания с низкой долговой нагрузкой, которая сможет платить неплохие дивиденды... и которая сейчас, с точки зрения рынка, ничего не стоит.

Сейчас бумаги "РУСАЛа" выглядят довольно слабо, в том числе из-за того, что основная площадка для бумаг компании - Гонконг, и они в полной мере подверглись "китайским распродажам", в той или иной степени затронувшим все ликвидные бумаги. В этом плане потенциальное "возвращение" компании в Россию может позитивно сказаться на ее стоимости. В целом акции "РУСАЛа" - крайне интересны, на наш взгляд. Сейчас в бумаге много негатива, и она явно недооценена. После завершения программы оптимизации мощностей - это эффективный рентабельный производитель, который находится на хороших счетах у государства, и который стоит весь, как его доля в "Норникеле".

Эксперт дал комментарий в ходе онлайн-конференции на Finam.ru "Российские "металлурги" заработали на девальвации рубля - что дальше?"

Текущий рейтинг: 87 Голосов: 158
Для голосования за новости необходимо войти на сайт.



[GG] Robert_Pavlik написал 14 часов назад:
прочтено
[GG] Польди написал 1 месяц назад:
прочтено
[GG] AlcanCorp написал 11 месяцев назад:
прочтено
[GG] Марк_Голдберг написал 11 месяцев назад:
прочтено
[GG] Bob_Paulson написал 11 месяцев назад:
прочтено
[GG] BTtrade написал 1 год назад:
прочтено
[GG] KennethRogoff написал 1 год назад:
прочтено
[GG] Польди написал 1 год назад:
прочтено
[GG] Robert_Pavlik написал 1 год назад:
прочтено
[GG] Badjo написал 1 год назад:
Зачот
[GG] Польди написал 1 год назад:
прочтено
[GG] KennethRogoff написал 1 год назад:
прочтено
[GG] Robert_Pavlik написал 1 год назад:
прочтено
[-РП-] Гигант_мысли написал 2 года назад:
прочтено da
[GG] AlcanCorp написал 2 года назад:
прочтено
[GG] Польди написал 2 года назад:
прочитано

Новости Рашки