Чистая прибыль "Яндекса" по US GAAP в 3 квартале 2015 года
составила 4,3 млрд рублей ($64,6 млн), уменьшившись на 2% по
сравнению с аналогичным показателем за 3 квартал 2014 года.
Скорректированная чистая прибыль составила 3,5 млрд рублей ($52,9
млн), уменьшившись на 10% по сравнению с аналогичным показателем
прошлого года, говорится в сообщении "Яндекса".
Продолжить
Пётр Дашкевич, аналитик UFS IC:
- Мы позитивно оцениваем отчетность "Яндекса". В 2К15 мы
уже отмечали ускорение относительно провального первого квартала,
но по-прежнему были недовольны темпами роста, которые были ниже,
наших годовых прогнозов. 3й квартал оказался существенно лучше -
выручка выросла на 18%, и годовые прогнозы повышены до 14-16% (было
11-13% по итогам 2К15). Наша модель предполагает рост выручки на
15-17%, таким образом, "Яндекс" фактически восстановил темпы роста
и "догнал" наш прогноз.
Хорошие результаты достигнуты как за счет общего оживления на
рынке на фоне укрепления рубля и стабилизации внешних рисков, так и
за счет улучшения конкурсных процедур для рекламодателей
(VCG-аукцион) и работы над повышением качества рекламного траффика.
При этом операционные расходы компании выросли практически теми же
темпами, что и выручка, позволив сохранить рентабельность на
высоком уровне.
В результатах 3К15 мы еще фактически не видели последствий от
решения ФАС относительно злоупотребления монопольным положением со
стороны Google, а также результатов продаж встроенных продуктов в
Windows 10. Это должно ощутимо усилить рыночные позиции
компании.
В итоге, отчетность получилась сильная, и она улучшит ожидания
инвесторов относительно года в целом. Учитывая, что темпы роста
выручки восстановились, мы сохраняем нашу оценку справедливой
стоимости компании на уровне в 1173 рубля за бумагу. Рекомендация
ПОКУПАТЬ.
