Уже сейчас инвесторы начинают искать идеи на 2016 год. C нашей точки зрения, в наступающем году у инвесторов есть реальные шансы заработать. Серьезно поднять капитализацию российских компаний может не отмена санкций, а масштабный рост цен на нефть. Несмотря на вероятной рост ставки Федрезерва и прочие “медвежьи” факторы, именно данный сценарий мы ждем в следующем году.

Мы полагаем, что Brent вплотную подойдет к $100/барр. Причина проста - банкротство сланцевого сектора США. ОПЕК должна выиграть ценовую войну и затем сократить квоты, а главное - начать их исполнять. Может ли крах сланцевых компаний вызвать новый кризис сопоставимый с ипотечным – вопрос открытый. Но мы считаем, что до нового экономического кризиса в США дело не дойдет.

Рост цен на нефть сыграет в пользу рубля. Однако слишком сильного укрепления национальной валюты ЦБР не допустит. Регулятор начнет пополнять международные резервы, таргет в $500 млрд уже объявлен. Соответственно, мы ждем в следующем году курс 50-55 руб./$. И соответственно, у нас две основные инвестиционные идеи.

Российский рынок акций в целом или долларовый индекс РТС. Хорошо известно, что сначала дорожают ликвидные фишки. И лишь затем бумаги "второго" и "третьего эшелона". Наша цель по RTSI предполагает примерно 100% потенциал роста от текущих уровней – 1650-1700 пунктов. Акции "Сбербанка".Не секрет, что в России из-за особенностей налогового режима от роста цен на нефть, прежде всего, выигрывает бюджет, а не акционеры нефтяных компаний. Фаворитом роста цен на сырье и укрепления рубля должен стать финансовый сектор и его лидер – акции "Сбера", которые должны обогнать по своей динамике RTSI. Наш таргет - $3,7-4.

Разуваев Александр, ГК "Альпари"